与任何股票、货币或商品一样，贵金属的价格会受到外部力量的影响。在过去半个世纪左右的时间里，经济学家已经确定了金银现货价格与其他可观察的市场趋势之间的几种关系。在任何给定时刻影响黄金、白银或铂金价格的众多因素中，有据可查的三种力量：美元价值、央行不稳定和相对较新的政府货币政策，即量化宽松政策。虽然这些相关性有其例外，但关注这三个方面有助于了解何时买卖贵金属。
美元和贵金属
价格美元汇率是通过分析当前美国债务水平、利率和全球经济市场强度等因素来确定的。美元的其他考虑因素是失业率、消费者信心、通货膨胀率和当前油价。黄金、白金和白银都是以美元计价的资产，因为所有全球市场都以美元衡量它们。自1970年代初以来，贵金属和美元的金融模式呈现出相对的反向关系。如果美元走强，白银和黄金的成本通常会保持在较低水平。当美元汇率走弱时，贵金属价格往往会上涨。
当美元价值高时，投资者不太愿意购买以美元计价的贵金属，因为购买者的钱少了。这种模型对于任何使用非美国货币的人来说尤其如此，因为兑强势美元的汇率会很低。例外情况包括美国经济强劲且制造业对贵金属的需求也在上升的时期。其他市场往往与美元走势相反，包括石油和欧元。
中央银行和贵金属市场中央银行是各国政府授权的货币机构，负责控制主权货币的监管。这些通常由政府运营，但也可以是由国家元首单独授权的私人机构。这些中央银行持有黄金，有时也持有白银和铂金，作为储备资产。货币当局的储备组合还可以包括外币、债券和其他低风险金融工具。中央银行使用贵金属作为一种货币保险政策，帮助在本地或全球经济动荡的情况下维持多元化的投资组合。
黄金等贵金属总是需求旺盛，在央行不稳定的情况下，该机构可以轻松地将资产液化。这可以通过向另一家中央银行提供贷款或向另一个国家出售黄金的形式来完成。因为这些金属在世界范围内被认为是有价值的，所以它们不会像其他资产那样承担同样的信用风险。在波动时期，贵金属还为中央银行提供回报。当某些国家的经济体面临不确定性时，对避险投资的需求会增加，而持有黄金和白银的货币当局如果在适当的时间出售储备，就可以获得巨额利润。
量化宽松和贵金属价格中央银行大规模购买资产，通常称为量化宽松或QE，涉及购买既定水平的金融资产以刺激经济。这个想法是，通过将新资金投入经济，将鼓励投资者对高风险投资产生兴趣。中央银行用于购买这些资产的资金是新货币。它不是以印刷纸币的形式出现的。当持有政府债券的人将其出售给中央银行时，银行用于贷记卖方账户的资金是新的。虽然量化宽松确实存在加剧通胀的风险，但由于市场上有更多的资金，过去证明它可以有效地帮助政府避免经济衰退。
贵金属价格方面，量化宽松的效果参差不齐。在高波动性和经济不确定性时期使用时，黄金价格得到了提振。一个例子是在2008年美国金融危机之后，美联储首次推出量化宽松政策。虽然一些新资金可能用于投资贵金属，但使用未经检验的金融政策让一些分析师感到焦虑，这种气质通常会导致金属现货价格上涨。然而，在美国又执行了两轮量化宽松之后，投资者确实回归风险较高的股票投资，从而导致金价下跌。